擘画创新蓝图，引领未来航向 | 2025恒瑞医药研发日活动成功举办

12月5日，恒瑞医药2025研发日活动在上海成功举办。本次活动以“研途无界，海创未来”为主题，采取线上线下相结合的方式，吸引了众多投资人、分析师的积极参与。公司董事长孙飘扬，董事、总裁冯佶，董事、执行副总裁江宁军，董事、执行副总裁张连山等高管分别作主题演讲，全面分享了公司在研发创新与国际化布局等方面的战略举措与重要进展。

活动还特别邀请了葛兰素史克公司(以下简称“GSK”) BD高级副总裁Chris Sheldon与美国Kailera Therapeutics公司（以下简称“Kailera”）总裁兼首席执行官Ron Renaud进行主题分享，并与公司高管就全球医药生态与技术创新展开深度圆桌对话。与此同时，多位来自乳腺癌、代谢性疾病、肾脏疾病等领域的权威专家带来相应的学术前沿动态，并与公司高管共同探讨如何进一步提升中国创新药的全球影响力。

公司副董事长戴洪斌致欢迎辞，他首先对现场专家、投资者及合作伙伴表示热烈欢迎与衷心感谢。他回顾了恒瑞多年来的创新发展历程与成果，并表示公司将一如既往以创新造福全球患者，为股东、投资者与社会创造持续价值。

持续加码创新，造福全球患者

会议伊始，董事长孙飘扬表示恒瑞始终坚持创新与国际化战略。在创新上，恒瑞以临床未满足的需求为驱动，通过新技术引领研发，更好服务患者。立足中国、做强本土，是恒瑞发展的根基；与此同时，我们坚定不移推进国际化进程。通过“借船出海”与“自主出海”等多元路径，恒瑞正加速推动创新产品走向全球，致力于成长为一家真正的全球化制药企业。

首先，孙飘扬明确了三大研发策略。一是“患者为本，需求引领”，瞄定高发与重大疾病领域，如老龄化相关慢病及肿瘤防治的临床需求；二是“模块驱动，差异突显”，以多技术平台模块组合+平台赋能打造差异化创新产品；三是“全域做宽，纵深强化”，构建全方位多层次慢病管理体系，同时实现肿瘤全周期纵深布局。

研发平台建设方面，孙飘扬介绍，恒瑞坚持“全面布局、持续迭代、融合创新”。全面布局覆盖ADC、双/多抗、蛋白降解剂、小核酸药物、口服多肽等技术平台，同步开拓新平台领域；平台持续迭代层面，嵌合体平台不断扩展靶点范围、提升降解精度，ADC平台致力于偶联和荷载的优化，siRNA平台重点突破化学修饰与递送系统的优化；融合创新上，推动多模块协同，打造“导航+弹药”式催化疗法，实现“1+1＞2”的催化疗法革命效果，达成“全域抵达，精准制胜”，“万能载荷，随需配置”的技术目标。

他进一步详解了公司在关键治疗领域的布局。肿瘤领域构建“四位一体”协同创新疗法体系，形成覆盖精准治疗、免疫治疗、靶向化疗与支持治疗的完整生态，既追求延长患者生存，更注重提升生活质量。非肿瘤领域则以肥胖治疗为例。针对现有疗法导致肌肉流失、需频繁注射及停药易反弹等痛点，恒瑞通过GLP-1/GIP/GCG等多靶点创新协同，“周口服”与“月注射”的双模式方案，以实现减重与保肌兼顾，便捷性与安全性并重的创新突破，重塑代谢疾病治疗新纪元。

孙飘扬在总结中强调，恒瑞“目标明晰，战略不变”，同时我们要与时俱进，扎实工作，推动更多高质量创新药早日惠及全球患者。

董事、总裁冯佶以“赢在中国，布局全球”为题，系统分享了公司的创新成果与发展蓝图。她介绍，自2022年来，恒瑞创新药销售收入已实现年均20%以上的增长，今年上半年恒瑞创新药销售收入占主营业务收入比重超55%。

她展望，接下来恒瑞将不断加速创新产品上市，拓展已上市产品适应症以延长生命周期，以“赢在中国范式”持续驱动业务增长，夯实中国市场。

第一，打造契合中国需求的产品组合。恒瑞的研发始终紧扣中国疾病负担最重的几大领域，不仅持续巩固肿瘤优势，更积极推动向“肿瘤+慢病”全面转型。心血管代谢领域，过去五年，恒瑞上市6个创新产品，已在糖尿病领域实现突破性进展并崭露头角；自身免疫领域，恒瑞产品覆盖核心适应症与潜力市场，安达静^®和艾速达^®均已进入2025年医保国谈名单。今年8月，公司成立生物制药事业部，旨在集中资源深耕慢病市场，打造真正适合中国患者的产品矩阵。

第二，践行中国速度的商业化。积极推动新产品与新适应症纳入医保，为广大患者及时提供可及、可负担的创新药物。

第三，深化中国模式的市场推广。恒瑞已建成全面覆盖的销售网络，未来将持续优化渠道布局，加大对下沉市场和新兴渠道的拓展。

在夯实本土市场根基的同时，冯佶强调了公司坚定推进国际化的决心。公司通过自主研发与开放合作相结合的模式拓展全球市场。2025年，公司新开设波士顿办公室，美、欧、澳共计4大海外研发中心执行全球临床开发工作。同时，任命了国际商业和组合策略的负责人Karen Atkin，进一步加强海外拓展。

面向未来，她强调，恒瑞将始终以患者为中心，坚持创新和全球化的战略方向，致力于将更多优质、可及的创新药带给全球患者。

临床深耕精拓，出海行稳致远

董事、执行副总裁江宁军博士以“临床深耕精拓，出海行稳致远”为题，系统阐述了恒瑞在临床开发与国际化方面的战略与进展。

他指出，恒瑞始终聚焦解决临床未满足需求，正从“同类最优”向“疾病最佳”迈进。依托“一站式布局、迭代开发、广泛探索联用”的临床开发策略，恒瑞已在肿瘤、代谢与心血管、自免与呼吸、神经科学等疾病领域构建了100多个创新分子、400多个临床项目的强大矩阵，持续赋能商业化和BD合作，同时多项研究成果获《柳叶刀》《美国医学会杂志》《英国医学杂志》等国际顶刊以及ESMO、ASCO、ADA等国际大会高度认可。

聚焦肿瘤领域，恒瑞围绕“重点领域/机制全覆盖、治疗线快步前移、单产品适应症最大限度开发、探索联用疗法以及深化精准治疗”五大策略布局。江宁军结合多项临床数据进行深入解读——以乳腺癌为例，恒瑞已初步建立覆盖各亚型、贯穿新辅助至后线的全程管线体系；自主开发的ADC平台在14款产品、超15个癌种中也展现出同类最优潜力。在非肿瘤领域，恒瑞同样加速管线拓展。江宁军详细介绍了代谢和心血管、自免与呼吸、神经科学的立体化管线。其中代谢领域围绕GLP-1靶点实现全类别覆盖，双靶点GLP-1/GIP受体激动剂HRS9531已递交NDA，有望成为首个获批的中国自主研发双靶点减重药物，且海外合作伙伴即将启动全球III期临床。

紧接着，江宁军从恒瑞全流程自建的2000余人专业临床运营团队出发，介绍了公司高效、高质量的临床运营体系，正有力支撑多个创新药项目以行业领先速度推进。

在国际化方面，江宁军从港股上市、BD合作、海外自主研发三大维度，系统总结了阶段性重要成果：2025年港股IPO募资114亿港币，成为近五年港股医药板块最大IPO；过去三年BD交易总额近280亿美元，合作方覆盖GSK、MSD、Merck等跨国药企，并创新采用NewCo模式。同时公司稳步加速自主出海步伐，已获得4项FDA快速通道、5项FDA/EMA孤儿药认定，2025年有5项创新药资产启动首个海外临床试验。

江宁军表示，未来两年恒瑞预计有超10款创新药、约20项创新药新适应症在国内获批；在全球布局上，公司将持续探索更多BD新交易、新模式，并快速提升全球临床组织和开发能力，实现国际注册上市。